Tổng cổ phần dự kiến IPO là 51%, hội đủ sức hấp dẫn, nhất là tỷ lệ đủ cho đối tác chiến lược tham gia cùng DN phát triển hậu cổ phần. Tuy nhiên, PV Oil đang gặp khó bởi quy định tìm đối tác chiến lược hiện nay.

Thứ nhất, theo Quy định hiện hành của Nghị định định thay thế Nghị định số 59/2011/NĐ-CP về chuyển DN 100% vốn nhà nước thành Công ty cổ phần, Nghị định số 189/2013/NĐ-CP và Nghị định số 116/2015/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 59/2011/NĐ-CP, nhà đầu tư muốn trở thành cổ đông chiến lược của DN Nhà nước phải đảm bảo có năng lực tài chính (có kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 2 năm gần nhất tính đến thời điểm đăng ký mua cổ phần phải có lãi và vốn chủ sở hữu trên báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm toán bởi một Công ty kiểm toán độc lập phải đảm bảo có đủ nguồn để mua số lượng cổ phần đăng ký mua). Đồng thời, nhà đầu tư phải kinh doanh cùng ngành nghề cùng ngành nghề chính của DN cổ phần hóa, có cam kết gắn bó lâu dài với DN, hỗ trợ cho DN sau cổ phần hóa. Ngắn gọn là phải cùng ngành và có năng lực tài chính.

Thứ hai, PV Oil là DN hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh có điều kiện. Cũng theo quy định hiện hành, nếu DN muốn tìm cổ đông đối tác chiến lược từ khối ngoại, mà nhà đầu tư nước ngoài chỉ có quyền tham gia mảng bán lẻ xăng dầu thông qua mua cổ phần trong Công ty kinh doanh xăng dầu đầu mối nếu có tham gia đầu tư vào nhà máy lọc dầu, thì cổ đông đó phải được định danh đến các tổ chức có đầu tư nhà máy lọc dầu. 

Điều kiện chồng điều kiện khiến hồ sơ nhận đăng ký mua cổ phần PV Oil tuy khá dày, nhưng cơ hội lựa chọn các nhà đầu tư đủ điều kiện trở thành đối tác chiến lược của PV Oil lại trở nên quá mỏng.

Sức hút cổ phiếu “xăng”?

Dù có “đốt đuốc ” thì vẫn rất khó tìm nhà đầu tư chiến lược đáp ứng được điều kiện “gả chồng” nói trên của PV Oil.

Song, đánh giá sức hút chung của PV Oil trên thị trường, Tổng giám đốc điều hành một quỹ đầu tư lớn vẫn khẳng định nhiều nhà đầu tư đang quyết tâm canh mua 1 phần hoặc trọn gần 1 /2 cổ phần của DN có trị giá định giá ban đầu ước gần 500 triệu USD (10.342 tỷ đồng), khi họ thuộc nhóm hội đủ điều kiện và nhiều nhà đầu tư đang mong chờ có cơ hội đàm phán thỏa thuận.

Chưa biết PV Oil có kịp thực thi IPO ngay trong tháng 6 này như kế hoạch trình Chính phủ hay không nhưng hầu hết các nhà đầu tư lớn, các cá nhân đều mong chờ cơ hội sở hữu PV Oil một phần ngay khi DN “bung” hàng. “Trong số các DN xăng dầu sẽ IPO năm nay, ngoại trừ Petrolimex đã lên sàn và Hóa Lọc Dầu Long Sơn thì đây là một trong những hàng hóa xăng dầu được mong chờ nhất”, vị TGĐ quỹ đầu tư cho biết.